美债收益率市场表现 - 美国国债收益率9月4日继续下跌，各期限普遍下跌3-6个基点 [1] - 10年期美债收益率跌5.6个基点，报4.1607% [1] - 2年期美债收益率跌2.88个基点，报3.5878% [1] 劳动力市场数据 - 8月挑战者企业裁员人数激增至8.60万人，较7月的6.21万人大幅上升 [1] - ADP私营部门8月就业新增仅5.4万人，低于市场预期的6.5万人，增幅约为上月的一半 [1] - 初请失业金人数意外上升至23.7万人，高于预期的23万人 [1] - 数据确认了美国劳动力市场的疲软和放缓趋势 [1] 市场预期与专家观点 - 投资者对美联储9月降息的押注热情愈发高涨 [1] - 美联储9月降息25个基点的概率为99.4%，10月累计降息50个基点的概率超过半数 [2] - ADP首席经济学家指出招聘放缓可能源于劳动力短缺、消费者信心不足及供应链中断 [2] 非农就业报告前瞻 - 周五公布的非农就业报告将为市场提供最终指引 [3] - 部分分析认为ADP数据与官方非农数据的相关性有限，过去多次未能准确预测非农表现 [3] - 例如7月ADP新增10.4万人，而非农仅新增8.3万人 [3]