行业核心观点 - 海外储能需求呈现爆发式增长，全球储能电芯出货量达到240GWh，同比增长106% [1] - 产业链供需格局改善，头部电芯企业产线满产，部分储能电芯价格止跌回升，结束了此前价格暴跌近八成的趋势 [1] - 展望后市，全球储能新增装机量预计将持续增长，中国企业积极出海开拓市场，有望实现量利齐升 [1] 市场需求驱动因素 - 多国能源安全政策加码，全球可再生能源装机规模快速扩张，光伏和风电的波动性推动了储能配套需求激增 [1] - 具体市场表现强劲：2025年1-7月美国新增储能装机23.70GWh，同比增长57%；欧洲大储与工商储需求同比高增；户用逆变器企业反馈2025年第二季度以来排产已出现好转 [1] - 中美欧市场主导全球储能发展，新兴市场潜力巨大 [1] 技术与成本进展 - 技术层面取得突破，高压密磷酸铁锂等材料提升了能量密度与快充性能，降低了度电成本，加速了储能商业化进程 [1] - 2025年材料成本回升支撑电芯价格趋于稳定 [1] 产业链影响与投资机会 - 电芯制造企业直接受益于产线满产与价格回升 [2] - 储能系统集成商及逆变器企业随着下游装机需求增长而获得订单增量 [2]