央行流动性操作 - 中国人民银行于9月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作 采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] - 此次操作相当于对9月5日到期的10000亿元3个月期买断式逆回购进行等量续作 [9] - 买断式逆回购工具于2024年10月推出 通过向一级交易商购买特定债券向市场投放流动性 增强1年以内流动性跨期调节能力 [5] 操作背景与市场环境 - 9月政府债券处于发行高峰期 商业银行同业存单到期量达3.5万亿元 为年内次高水平 [5] - 当前股市走势偏强带来资金面收紧效应 央行注入中期流动性旨在稳定市场预期并保持流动性充裕 [5] - 若完全排除MLF和逆回购到期因素 9月流动性缺口较8月将进一步收窄 [5] 政策工具运用与展望 - 央行9月将综合运用MLF和买断式逆回购工具 除3000亿元6个月期买断式逆回购到期外 另有3000亿元MLF到期 可能加量续作 [9] - 东方金诚预计四季度可能实施降准并恢复国债买卖 数量型货币政策有望进一步发力 [6] - 财政部与央行联合工作组会议强调财政政策与货币政策协同发力 重点讨论政府债券发行管理、央行国债买卖操作等议题 [9] 操作历史记录 - 买断式逆回购自2024年10月推出以来持续开展 2025年已发布6次招标公告 最近一次为9月4日发布的[2025]第6号公告 [8]