股价表现 - Centrus Energy股价在2025年迄今飙升202.4% 远超有色金属采矿行业11%的增幅 基础材料板块上涨18.3% 标普500指数上涨10.1% [1] - 同业公司Cameco同期上涨49.3% Energy Fuels上涨119.7% [4] - 公司股价2025年累计上涨202.6% [6] 业务进展与合同 - 与韩国水电核电公司及POSCO国际签署谅解备忘录 吸引私人资本扩建俄亥俄州铀浓缩工厂 [9] - 竞争美国能源部资金以扩大工厂产能 修订与KHNP的协议增加低浓缩铀供应量 [10] - 与KHNP和POSCO的合作涉及新一代反应堆用高 assay低浓缩铀供应协议 [11] - 已向美国能源部交付920公斤HALEU 完成第一第二阶段 进入第三阶段并获合同延期至2026年6月30日 可能再延长八年 [12] - 公司持有36亿美元收入储备 合同期限持续至2040年 [6][14] 财务数据 - 第二季度总收入1.55亿美元 同比下降18% 其中LEU部门收入1.257亿美元同比下降26% [13] - 技术解决方案部门收入2880万美元同比增长48% 主要受益于HALEU运营合同带来910万美元增长 [13] - 每股收益1.59美元同比下降16% [14] - 总债务与总资本比率达0.55 高于行业水平 Cameco为0.13 Energy Fuels无债务 [15] 盈利预测 - 2025年每股收益共识预期4.23美元 预示同比下降5.37% 2026年预期3.36美元预示下降20.6% [16][17] - 过去60天内2025年预期从3.48美元上调至4.23美元 增幅21.55% 2026年从2.82美元上调至3.36美元 增幅19.15% [17] 估值水平 - 远期12个月市销率7.55倍 显著高于行业平均2.86倍及自身三年中值2.26倍 [18] - Energy Fuels市销率26.55倍 Cameco为13.24倍 [20] 市场前景与战略定位 - 年处理能力350万分离功单位 可扩展至700万分离功单位 [21] - 作为西方世界唯一获许可的HALEU生产商 具有先发优势 [22][24] - HALEU市场价值预计2025年达2.6亿美元 2035年增至61.4亿美元 [23] - HALEU铀浓度5%-20% 相比低于5%的低浓缩铀具有效率提升 燃料周期延长和废物减少优势 [22]