央行公开市场操作 - 央行于2025年9月5日开展10000亿元（1万亿）买断式逆回购操作，期限3个月（91天），操作方式为固定数量、利率招标、多价位中标 [1] - 此次操作规模与当日到期的10000亿元3个月期买断式逆回购完全等量，属于到期资金的完全续作 [1] - 此次操作旨在保持银行体系流动性充裕 [1] 流动性操作背景原因 - 9月政府债券继续处于发行高峰期，对市场流动性形成需求 [1] - 当月商业银行同业存单到期量达3.5万亿元，为年内次高水平，带来流动性压力 [1] - 当前股市走强导致居民存款"搬家"现象明显，在一定程度上带来资金面收紧效应 [1] 未来政策工具展望 - 预计9月央行将延续此前3个月的买断式逆回购加量续作模式，以应对流动性收紧态势 [1] - 9月另有3000亿元MLF到期，央行也可能对其进行加量续作 [1] - 央行将综合运用MLF和买断式逆回购政策工具，持续向市场注入中期流动性 [1] 政策目标与信号 - 持续向市场注入流动性有助于稳定市场预期，保持市场流动性充裕 [1] - 流动性支持将助力政府债券的顺利发行 [1] - 操作释放了数量型政策工具持续加力的信号，显示货币政策延续支持性立场 [1]