港股市场展望与配置策略 - 9月份港股行情将进入由流动性驱动转向业绩驱动与政策验证的共振阶段[1] - 市场焦点从预期转向兑现 业绩超预期及指引上修的个股有望受益[1] - 行业配置关注直接受益于"反内卷"政策的光伏、稀土、锂、快递和间接受益的保险行业[1] - 高景气度的医药与科技行业因业绩预期或兑现及指引上调受关注[1] - 内地低利率环境下 优质龙头企业因稀缺性和稳健业绩迎来价值重估[1] 资金流向分析 - 主力净流入行业前五为银行、大金融、饲料、光伏、有机硅[1] - 主力净流入概念板块前五为新零售、碳中和、钙钛矿电池、跨境电商、社区团购[1] - 主力净流入个股前十包括供销大集、阳光电源、亿纬锂能等 涵盖新能源与金融板块[1] 黄金投资逻辑演变 - 2025年"降息交易"和"特朗普2.0"双主线持续催化 贸易保护主义与地缘政治推动央行增储[3] - 金价长期稳定走高将改变黄金股投资逻辑 初期关注产能快速扩张公司[3] - 金价持续高位时 拥有可开发大型金矿的公司因自由现金流增长更受关注[3] 机器人产业发展趋势 - 2025世界机器人大会聚焦全球产业发展与具身智能企业全球化[3] - 技术突破、政策驱动、资本涌动和劳动力短缺推动机器人产业显著增长[3] - 具身智能企业积极探索出海路径 全球化成为关键趋势[3] 人形机器人产业化进程 - 资本从"看Demo"转向"看量产"和"看落地" 人形机器人迎来产业化拐点[5] - 国内具身智能产业链发生144次融资事件 总金额达195亿元 平均单笔1.35亿元[5] - 技术与资本共振推动人形机器人走向零售、工厂和家庭 开启万亿级赛道[5] 公募基金市场动态 - 工银瑞信基金、泰康基金、方正富邦基金等多家公募机构宣布自购旗下权益类基金[5] - 公募自购潮向市场传递积极信号 基于对资本市场长期稳定发展的信心[5] - A股中枢有望震荡抬升 预计呈现更明显结构性特征[5] 市场技术面与资金面 - 技术面评分4.9 资金面评分6.0[6] - 短期大盘趋势偏弱 增量资金入场明显但市场赚钱效应弱[7] - 涨跌分布显示3363家下跌 1890家上涨 跌停46家 涨停37家[8] - 暗盘资金净流出3250家 净流入1724家[8] 市场调整与机会展望 - 上证指数回调属正常行情调整 下跌力度和时间决定下半年机会[11] - 两融余额持续增长 市场成交活跃 围绕AI产业链、反内卷、非银金融轮动[11] - 创业板出现年内最大单日跌幅 调整预计延续 需保持防守心态[11] - 中报披露期重点关注有色金属、钢铁、机械设备、电力设备及非银金融等行业[11]