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财富观 | 震荡市里的暗线机会,顶流基金经理们已悄悄亮出底牌
搜狐财经·2025-09-04 08:07

张坤持仓调整与市场观点 - 张坤管理的易方达蓝筹精选总规模550.47亿元,较去年底下降近一成[3] - 股票仓位由94.14%降至92.63%,创近三年季报披露最低水平[3] - 持股数量42只,较去年同期减少15只,持股集中度提升[3] - 前十大重仓股占比83.84%,隐形重仓股(第11-20位)占比9.22%,较去年同期18.05%大幅缩减一半[3] - 分众传媒持仓2.48亿股,占净值比5.18%,连续两个半年度增持[4] - 美团-W持仓900万股,占净值比2.94%,上半年减持780万股(降幅46.43%)[4] - 香港交易所持仓100万股,占净值比1.09%,持股数量保持不变[4] - 新纳入贝壳-W、超研股份、汉朔科技等信息技术个股[4] - 移除新秀丽、巨子生物、迈瑞医疗等原隐形重仓股[4] - 张坤认为内需悲观预期值得商榷,居民消费能力仍存但受预期影响[16] - 指出房地产价格下行和物价压力影响消费意愿,但长期看好内需循环正反馈[16] 葛兰持仓调整与行业观点 - 葛兰管理的中欧医疗健康基金持有142只个股,较去年同期增加28只[9] - 持股换手率61.3%,同比上升25.53个百分点[9] - 前二十大持仓中创新药个股数量提升至11只[10] - 华东医药持仓2443.95万股,市值9.86亿元,成为第一大隐形重仓股[10] - 艾力斯持仓增持2627.32%,百济神州-U增持2152.55%[12] - 泽璟制药-U持仓增持130.53%,百利天恒增持127.71%[12] - 爱尔眼科持仓减少61.20%,迈瑞医疗减少77.18%[9][12] - 诺诚健华-U重新纳入持仓,市值3.19亿元[10] - 葛兰认为创新升级、消费复苏及国产替代是医药行业核心驱动力[17] - 创新药产业链受政策支撑和投融资环境改善推动[17] - 医美、眼科等消费医疗领域需求有望增长[17] - 维持长期价值投资框架,重点布局创新药械、消费医疗等领域[17] 基金业绩表现 - 中欧医疗健康A在7月1日至9月2日区间回报24.13%[14] - 药明康德区间涨幅超过46%,华海药业涨幅超过46%[14] - 泽璟制药-U微跌0.53%,其余重仓股均上涨[14] - 除中欧明睿新起点外,葛兰管理的另外两只产品实现正收益,中欧医疗创新涨幅超过30%[9]