市场整体表现 - A股市场全天震荡走低 创业板指领跌4.25% 科创50指数跌超6% [1] - 市场全天成交额2.58万亿元 较上个交易日放量1861亿元 [1] - 沪指跌1.25% 深成指跌2.83% [1] 板块表现分化 - 大消费股逆势走强 零售板块涨2.89% 食品板块涨0.67% 餐饮旅游板块涨2.27% [5][6] - 银行股探底回升 农业银行再创历史新高 银行板块涨0.75% [5][6] - 光伏概念股一度冲高 光伏板块涨幅居前 [5] - 算力硬件和芯片股集体大跌 电脑硬件板块跌5.43% 通信设备板块跌8.31% 电子元器件板块跌4.41% [5][7] - 半导体和CPO板块跌幅居前 [5] 重点个股异动 - 寒武纪股价大跌14.45% 收盘价1202元 单日市值蒸发848亿元 [7] - 寒武纪自最高价1595.88元回撤24.68% [9] - "易中天"组合暴跌 新易盛跌15.58% 中际旭创跌13.39% 天孚通信跌15.42% [10] 指数调整影响 - 科创50指数调整导致寒武纪权重从15%降至10%以下 [9] - 跟踪科创50产品规模约1900亿元 需被动减持寒武纪约100亿元 [9] - 富时中国A50指数新纳入新易盛和中际旭创 [10] 交易拥挤度分析 - 寒武纪8月12日至9月3日成交总额达3015亿元 日均成交177亿元 [10] - AI硬件板块交易拥挤度过高 获利盘集中出逃导致回调 [10] - 与2021年白酒板块交易拥挤度相似 中证白酒指数市盈率曾达60倍 [11] 行业基本面展望 - 半导体行业在台积电上修业绩指引和中芯国际乐观展望背景下迎来上涨 [11] - Deepseek和阿里加大国产算力适配和采购力度 [11] - 国务院印发《深入实施"人工智能+"行动的意见》 AI发展成为大国战略 [12] - 2025年电子板块有望在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下实现估值扩张 [12]