市场整体表现 - A股市场单边下挫 成长板块集体承压 科创50指数领跌逾5% 科技硬件与半导体产业链遭遇重挫[1] - 港股市场同步走弱 恒生科技指数跌幅扩大至1.66% 半导体与创新药板块成为主要拖累[1] - 全市场避险情绪显著升温 资金流向消费与新能源等防御性板块 成交量维持高位但分化特征凸显[1] 主要指数表现 - 科创50指数全天领跌5.38% 收报1236.24点 创年内最大单日跌幅[2] - 创业板指跌3.2%报2806.63点 深证成指跌2.37%报12176.9点 上证指数相对抗跌跌1.97%报3738.32点[2] - 恒生指数收跌1.21%报25037.73点 恒生科技指数跌1.66%报5589.17点 恒生中国企业指数跌1.41%报8922.39点[2] - 北证50逆势上涨0.58% 微盘股板块反弹 半日成交1.62万亿元[2] 领涨板块及驱动因素 - 新能源产业链逆势反弹 光伏 锂电池 储能板块集体上涨[3] - 消费题材获资金避险 社会服务板块上涨1.32% 商贸零售板块上涨1.19%[3] - 纺织服饰上涨0.55% 美容护理上涨0.49% 反映资金对防御性资产偏好增强[3] - 港股影视娱乐股逆势走强 暑期档票房超119亿元创同期新高 带动文旅板块情绪升温[2][3] - 恒生A股新能源物料指数上涨1.68% 能源储存装置指数上涨1.47%[3] 领跌板块及驱动因素 - A股通信行业指数大跌7.41% 电子行业指数跌4.31% 国防军工板块跌2.7%[4] - 港股半导体指数下跌5.94% 恒生沪深港科技精选50指数跌5.6% 资讯科技器材指数跌6.42%[4] - 港股医疗保健业指数下跌3.97% 创新药概念回调显著[4] - 原材料业指数下跌4.82% 黄金股普跌[2][4] 资金流向特征 - 主力资金从科技板块大幅撤离 通信行业净流出超百亿元[2] - 社会服务 商贸零售板块获逆势布局[2] - 南向资金延续净流入 配置方向转向防御性板块[2] - 公用事业指数微涨0.19% 反映资金对高股息防御资产的持续关注[2][3] 市场驱动逻辑 - 政策推动下的"反内卷"价格修复与全球需求回升形成共振[3] - 多地启动新一轮消费券发放刺激终端需求[3] - 前期涨幅较高获利盘集中减持 资金流出压力明显[4] - 国际金价在历史高位出现技术性回调 美联储降息预期边际弱化压制板块情绪[4] 行业配置建议 - 坚守新能源产业链核心标的 光伏 储能在价格修复与政策支持下具备业绩弹性[6] - 强化消费复苏主线配置 零售 文旅板块受益于消费券发放与节假日效应[6] - 关注港股错杀机会 高股息公用事业与低估值互联网龙头具备安全边际[6] - 规避缺乏业绩支撑的高位科技股 重点布局估值回落至合理区间政策催化明确的优质标的[6]