美股市场挑战 - CTA基金持股达到100%满仓状态 后续缺乏新资金流入支撑 [1] - CTA基金可能在未来一个月抛售全球股票2179.2亿美元 其中美股736.9亿美元 [1][3] - 9月是标普500指数表现最差月份 平均报酬率-1.17% 下半月平均报酬率低至-1.38% [3] 市场支撑因素 - 机构投资人整体部位相对温和 高盛情绪指标显示为负 多数投资者群体仍有加仓空间 [5] - 对冲基金净杠杆率处于5年较低水平 显示方向性押注意愿不强 [5] - 交易商处于创纪录多头状态 将作为市场波动吸收器 [5] - 市场相关性处于近三十年低点 个股走势高度分化 [5] - 自2019年以来流入美国货币市场基金资金量达4.09万亿美元 是同期流入股票基金资金的16.5倍 [5] 中国市场表现 - 高盛对中国股市表示乐观 认为近期反弹具有可持续性 [1][7] - 对冲基金正以前所未有力道轮动至新兴市场股票 尤其中国资产 [7] - 沪深300指数自7月底以来飙升约10% 远超MSCI明晟全国指数1.6%涨幅 [7] - 8月中国综合PMI产出指数达51.9 连续三个月保持扩张态势 [8] - 中国服务业PMI 8月份升至53 为2024年5月以来最高值 [8]