行业整体业绩表现 - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% [1] - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] - 证券公司境内承销证券总规模5.94万亿元 同比增长26.2% 其中股权融资规模6734.44亿元 同比增长578.1% 债券融资规模5.27万亿元 同比增长14.3% [2] 投行业务表现 - 42家券商2025年上半年合计实现投行业务手续费净收入155.3亿元 同比增长18.11% [1][2] - 28家券商投行手续费净收入同比增长 14家同比下降 [1] - 投行收入最高为中信证券20.98亿元 最低为中原证券0.06亿元 [1] - 投行净收入增加额最多的是中金公司 同比增加3.87亿元 减少额最多的是中泰证券 减少2.48亿元 [1][8] - 华安证券投行收入增速最快达245.85% 中原证券降幅最大达77.89% [1] - 前五大券商（中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券、中信建投）投行手续费净收入均超10亿元 合计占42家券商总和的48% [5] 重点公司分析之中原证券 - 投行业务手续费净收入仅0.06亿元 同比下降77.89% [1][5] - 因债券承销违规被暂停债券承销业务6个月（2024年10月17日至2025年4月16日） [5] - 2025年上半年无股权投行项目完成发行 且无IPO储备项目 [7] - 自营业务收入2.49亿元 同比下降57.18% [7] - 营业收入9.21亿元 同比下降23.14% 为42家券商中营收降幅超20%的两家之一 [7] 重点公司分析之中泰证券 - 投行业务手续费净收入2.71亿元 同比下降47.75% 减少金额2.48亿元为全行业最高 [1][8][9] - 股权主承销项目从2024年上半年7单降至3单 承销规模从28.53亿元降至13.29亿元 [10] - IPO承销项目从2024年上半年3单降至2025年上半年1单 [10] - 2025年2月因债券项目尽职调查不规范等问题被证监会采取出具警示函的监管措施 [10] 自营业务数据（部分头部券商） - 中信证券投资净收益208.99亿元 公允价值变动净收益-15.21亿元 [3] - 国泰海通投资净收益127.01亿元 公允价值变动净收益-30.06亿元 [3] - 中国银河投资净收益72.55亿元 公允价值变动净收益1.48亿元 [3] - 华泰证券投资净收益91.70亿元 公允价值变动净收益-8.48亿元 [3] - 广发证券投资净收益48.76亿元 公允价值变动净收益10.75亿元 [3]