交易所政策调整 - 上海黄金交易所自2025年9月5日收盘清算时起调整多个贵金属合约保证金水平和涨跌停板比例 [3] - Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12合约保证金从13%升至14% 涨跌幅限制从12%扩至13% [3] - Ag(T+D)合约保证金从16%升至17% 涨跌幅限制从15%扩至16% [3] 市场背景与价格表现 - 伦敦现货黄金突破3500美元/盎司 COMEX黄金期货收涨1.51%报3599.5美元/盎司 双双创历史新高 [4] - 黄金近期迎来猛烈涨势 盘中突破3600美元关口 [4] 政策调整动机 - 交易所通过提高保证金和放宽涨跌幅限制强化市场风险管理 抑制过度投机行为 [4] - 举措旨在防范系统性风险 是对贵金属价格剧烈波动的及时反应 [4] 短期市场影响 - 投资者需追加保证金 杠杆水平降低 短线投机成本增加 [4] - 涨跌幅限制放宽使价格弹性增大 市场短期波动可能更为剧烈 [4] 中长期市场影响 - 提高保证金可减少非理性交易 降低系统性风险 市场趋理性 [4] - 放宽涨跌幅限制增强价格发现功能 使价格更真实反映供需关系 [4] - 调整举措提升市场效率 促进长期健康发展 [4]