债市行情 - 债市继续回暖 午后期现券走强幅度扩大 国债期货全线收涨 银行间现券收益率回落1-2BPs [1] - 国债期货全线上涨 30年期主力合约涨0.46%报117.150 10年期主力合约涨0.21%报108.160 5年期主力合约涨0.17%报105.725 2年期主力合约涨0.04%报102.448 [2] - 银行间主要利率债收益率多数下行 10年期国开债收益率下行1.5BP至1.8525% 10年期国债收益率下行1.25BP至1.755% 30年期国债收益率下行1.5BP至2.0075% [2] 交易所债券表现 - 交易所债券市场涨跌不一 深圳地铁集团债券多数下跌 25深铁03跌超2% 23深铁15跌近2% [2] - 万科债券多数下跌 22万科06跌超1% [2] 海外债市动态 - 美债收益率集体上涨 2年期涨1.85BP报3.637% 10年期涨3.5BP报4.260% 30年期涨3.7BP报4.958% [3] - 欧元区债券收益率普遍上涨 10年期德债涨3.8BP报2.783% 10年期法债涨4.6BP报3.581% 10年期意债涨6.7BP报3.673% [3] - 英国10年期英债收益率涨4.9BP报4.798% [3] 一级市场发行 - 财政部3期国债中标收益率均低于中债估值 63天期加权中标收益率1.2018% 91天期1.2352% 182天期1.3101% [4] - 全场倍数分别为3.08倍 2.84倍 2.36倍 边际倍数分别为41.17倍 4.59倍 3.76倍 [4] 资金面状况 - 央行开展2291亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日3799亿元逆回购到期 单日净回笼1508亿元 [5] - Shibor短端品种表现分化 隔夜品种上行0.2BP报1.316% 7天期上行0.2BP报1.433% 14天期下行0.9BP报1.486% [5] - 1个月期Shibor下行0.1BP报1.517% 创2022年9月以来新低 [5] 机构观点分析 - 固收+产品遭遇短期赎回压力 股债相关性表现为股跌债不涨 [6] - 8月PMI显示反内卷效果持续显现 价格指标和生产经营预期好转 但需求改善动能偏弱 [6] - 基本面慢修复状态框定利率低位运行区间 债市延续上有顶预期 [1][7] - 当前政策态度积极 利率下行并非坦途 建议适度把握利率下行的波段机会 [7]