稳定币定义与核心特征 - 稳定币是一种与美元1:1挂钩的区块链数字货币 旨在用于日常交易 核心优势是价格稳定[2][4] - 主流稳定币包括市场份额最大的USDT（泰达币）和由Circle与Coinbase联合发行的USDC[2] - 稳定币与区块链 比特币及真实世界资产（RWA）概念紧密关联 分别对应数字国家中的总账本 数字黄金和数字美元[5] 稳定币的运作机制与案例 - 用户可用美元向发行公司购买等值稳定币 发行方将美元作为储备货币担保并在区块链上创造代币[2] - 例如用户通过稳定币享受8%年收益 发行方将美元投资于企业债券或充电桩未来受益权等RWA资产赚取利差[3] - 稳定币基于区块链实现7x24小时近乎即时的跨境转账 降低传统金融系统的摩擦成本和结算延迟[6] 全球监管与立法进展 - 美国《天才法案》于2025年6月获参议院批准 规定只有联邦或州许可的金融机构可发行稳定币 要求100%美元或美债储备 并设立破产隔离机制[14][15] - 香港《稳定币条例》体现功能监管和长臂管辖特点 允许锚定多种货币 京东币链科技 圆币创新科技及渣打银行成为首批监管沙盒意向发行人[9][17] - 蚂蚁集团在香港和新加坡申请稳定币牌照 蚂蚁数科与朗新科技完成国内首单新能源RWA跨境融资 涉及超9000台充电桩锚定资产[9][10] 企业参与与市场应用 - 蚂蚁数科与协鑫能科完成国内首单光伏RWA融资 规模超2亿元人民币 锚定湖南湖北光伏电站资产[10] - 委内瑞拉国有石油公司PDVSA将销售转向USDT 国内近90%美元交易通过加密交易所完成[8] - 特朗普家族持有USD1约40%股份 价值数十亿美元 同时推动签署《天才法案》[16] 司法实践与风险案例 - 福建泰宁法院认定委托投资USDT合同因违背公序良俗无效 引用2017年七部门公告认定虚拟货币非法融资属性[12] - 上海浦东法院判决虚拟货币非法换汇案 团伙通过USDT转移资金65亿元人民币 手续费高达1%-3%[12][13]