市场表现 - A股早盘震荡调整 AI算力方向延续回调 5G通信ETF跌0.89% 成交额突破1.6亿元[1] - 部分持仓股逆市走强 包括源杰科技 紫光股份 中科创达 芒果超媒 深南电路[1] - 资金逆市布局光模块CPO+PCB算力方向 5G通信ETF近4个交易日吸金超5.5亿元 规模达90亿元[1] - 创业板人工智能ETF华夏近10日吸金超3亿元 为同类费率最低产品[1] 行业趋势 - 全球AI大模型领域竞争白热化 推动大模型应用落地普及 拉动AI算力市场持续高景气[1] - 英伟达和阿里云营收强劲增长 表明全球AI算力需求持续旺盛[1] - 国产大模型DeepSeek-V3.1等发布 推动国产大模型从"可用"到"好用" 加快应用端落地普及[1] - 促进大模型产业链软硬件协同发展 提高国产AI芯片市场竞争力[1] 企业动态 - 阿里巴巴AI相关收入继续保持三位数增长[2] - 阿里云营收强劲增长[1] - 英伟达营收表现强劲[1] 投资观点 - 持续看好AI产业发展 建议关注AI主题投资机会[1] - 国内外CSP厂商对算力投资保持强劲增长[2] - AI商业化落地路径清晰 打消投资者对AI投资回报担忧[2] - 持续推荐算力板块 包括海外算力链和国产算力链[2]