价格表现 - 玻璃期货主力合约报收1134元/吨 单日下跌1.13% [1] 供应状况 - 日熔量维持在16万吨 煤制及石油焦工艺均保持盈利 [1] - 企业超预期冷修难现 供给端持续承压 [1] - 华南地区现货价格上涨 但沙河贸易商及厂库开始累库 [1] 需求状况 - 地产行业表现低迷 深加工订单天数环比小幅抬升 [1] - 下游采购以刚性需求为主 [1] 库存动态 - 全国厂库库存环比减少104万重量箱 实现高位去化 [1] - 华中去库幅度最大 华东华南次之 华北地区仍持续累库 [1] - 当前厂库库存低于去年同期 但中游环节库存压力显著 [1] 后市展望 - 短期预计偏弱震荡 但估值不宜过度看低 [1] - 中长期需关注反内卷政策对产能影响及城市更新政策对需求拉动 [1] - 若房地产出台实质性政策可能推动期价上涨 若需求持续疲软则需供给端收缩才能打开上涨空间 [1]