游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）9月2日早盘下跌近2.5% 延续近期回调态势 [1] 阿里巴巴云业务表现 - 阿里巴巴2025Q1云业务收入同比大涨26%至333.98亿元 创近三年新高 [1] - AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长 占外部商业化收入20%以上 [1] - 报告期内AI+云领域资本支出达386亿元创历史新高 过去四个季度累计投入超1000亿元 [1] 游戏版号审批情况 - 8月国产网络游戏版号发放166款 进口游戏版号7款 另有13款游戏版号变更 [2] - 截至8月年内国产游戏版号共计1050个 本月审批数量创新高 [2] - 版号数量持续攀升体现行业供给端改善趋势强化 政策支持为产品矩阵扩容提供确定性 [2] 行业分析与投资机会 - 云业务加速增长印证AI商业化落地稳步推进 大规模基础设施投入巩固技术护城河 [1] - AI成为最具确定性投资方向之一 头部科技企业持续加码算力投入 [2] - 游戏行业受益政策激励提振内需 科技赋能强化产品竞争力 出海布局增长空间广阔 [2]