日本国债市场环境 - 日本10年期国债收益率升至1.625% 接近2008年以来最高水平[1] - 日本央行正逐步缩减大规模购债规模 叠加全球对政府支出的担忧情绪 推动国债收益率攀升至多年高点[1] - 日本财务省上周已向一级交易商征询关于进一步缩减长期限国债发行量的意见 此前6月已宣布计划缩减20年期、30年期及40年期国债的发行规模[4] 国债拍卖表现与预期 - 日本上一次10年期国债拍卖需求低于12个月平均水平 上周2年期国债拍卖创下16年来需求新低[1] - 市场预计10年期国债拍卖需求可能略有疲软 因该期限国债发行量不会缩减[4] - 若10年期国债拍卖需求表现疲软 可能加剧市场对30年期及后续其他国债拍卖的担忧情绪[4] 政策与政治影响因素 - 市场认为日本央行在年底前加息概率约为70% 隔夜指数掉期数据显示这一预期[2] - 日本央行行长植田和男表示紧张的劳动力市场将持续对薪资构成上行压力[2] - 自民党将于周二对7月选举表现进行复盘 结果将决定是否支持提前举行党首选举[1][2] 投资者行为与市场观点 - 投资者可能不会急于在当前价位买入国债 因收益率大概率将进一步上行[2] - 若10年期国债收益率突破1.6% 可能吸引部分需求入场[2] - 交易员为应对本周10年期和30年期国债拍卖提前对冲风险 导致国债期货表现疲软[2]