财报预期 - 公司计划于9月3日盘前公布2025财年第二季度财报 [1] - 第二季度营收共识预期为12亿美元 同比下降4.5% [2] - 每股收益共识预期为0.20美元 同比大幅下降48.7% [2][10] - 过去30天内每股收益预期上调0.01美元 [2] 历史表现 - 上一季度每股收益低于共识预期16% [3] - 过去四个季度平均出现0.3%的负向盈利意外 [3] - 过去六个月股价上涨5.3% 略低于行业5.6%的涨幅 [14] 盈利预测模型 - 盈利ESP为+7.69% 结合Zacks第三评级增加盈利超预期概率 [4] - 正盈利ESP与Zacks评级组合预示本次可能超预期 [4] 经营挑战 - 宏观经济压力持续抑制消费者 discretionary支出 [5] - 高家庭债务 通胀压力及就业不确定性影响核心年轻消费群体信心 [5] - 商品策略失误：Aerie蕾丝上衣和短裤品类反响不佳 American Eagle核心牛仔系列缺货及男装裤类疲软 [6] - 利润率承压：产品成本上升 运费增加及促销活动加剧 [7] - 关税带来约4000万美元成本压力 部分影响本财季 [7] 财务指引 - 管理层预期第二季度营收趋势与第一季度相似 [8] - 公司预计营收下降5% 同店销售额下降3% [8] - 毛利率预计同比下降 因当季降价增加及同店销售下降导致BOW成本杠杆恶化 [8] - 预计季度营业利润为4000-4500万美元 [8] 改善措施 - 库存水平已更适应当前需求 [9] - 优化商品组合 聚焦牛仔 内衣和运动装等成熟品类 [9] - 采购多元化以缓解关税影响 [9] - 加大返校季前营销投入 [11] - 更谨慎控制资本支出以保持现金流 [11] 估值水平 - 远期12个月市盈率12.58倍 低于行业平均的18.67倍 [12] - 股价相对历史及行业基准存在折价 呈现吸引人的投资机会 [12] 同业比较 - Dollar Tree(DLTR)盈利ESP为+7.90% 预计季度营收45亿美元同比暴跌39.6% [17] - Kroger(KR)盈利ESP为+0.29% 预计营收341.2亿美元同比微增0.6% [20] - Torrid Holdings(CURV)盈利ESP高达+71.43% 但预计营收2.596亿美元同比下降8.8% [22]