投资大师对市场择时的观点 - 投资大师们不认为抓住整个市场涨跌趋势是可行的方法 [1] - 巴菲特、卡雷特、格雷厄姆、索罗斯、斯坦哈特、邓普顿会根据市场估值调整股票和防御性资产配比 [1] - 费雪、林奇、邓普顿和旺格认为根据市场估值调整配比的策略通常赚不到钱 [1] - 反对择时的有力理由是如果关键的三五天离开市场投资回报就会泡汤 [2] 不同投资策略的适用性 - 交易员使用杠杆进行衍生品交易必须保持敏捷才能生存 [2] - 合格的股票投资者在全面分析企业后应勇敢面对波动而非试图波段操作 [2] - 长期投资者认为试图通过卖出获利了结等操作往往弄巧成拙 [2] - 相信择时的人数本身就是一个市场指标牛市无人考虑择时大跌底部时择时看起来有吸引力 [3] 优秀投资者青睐的投资原则 - 只买足够了解的好公司股票代表具备某些业务特征的公司一小部分权益 [4] - 投资者应对感兴趣公司有具体详细了解知道整家公司价值以及部分股份价值 [5] - 在股票无人问津时买入尤其是在危机四伏的时候 [6] - 具备足够知识和勇气在无人问津时买到物有所值的东西 [7] - 对某类公司了如指掌以至没有人能够超越你 [7] - 要有耐心不要被波动吓瘫关注业务而非股票行情 [8] - 不要瞎蒙避免付出佣金买卖价差等高成本以及机会成本 [9] - 只买即使股市关门十年也乐意持有的股票 [9] - 高分红可能是一个陷阱很多高分红公司是庞氏骗局 [10] - 适合投资公司是能带来15% 20%甚至更高资本回报率的公司 [10] - 只买入便宜货或增长速度快确定性高股票按买入价很快显得物有所值 [11] - 可以两者兼得以每股账面价值三分之二价格买入优秀银行股价值以每年15%速度增长 [11] - 如果股票总体上看起来不便宜就不要买入 [12] - 知道下一次熊市到来很少会超过两年或三年 [13] - 保持灵活旧原则使用泛滥会让位于新原则 [14]