美国OTC市场上市路径 - 国内主体存在直接申请美国OTC上市的路径 典型案例为汇能科技（HNIT）于2025年3月通过直接申请登陆OTCQB 融资用于大健康产业全球化并启动三年市值成长计划 [2] - 相较于直接登陆纳斯达克需要约150万美元的成本 先上美国OTC再转板可缓解企业现金流压力 [2] - 除常见的买壳上市方式外 国内主体直接申请是另一种可行选择 [2] 直接申请OTC的流程与周期 - 上市主要流程包括：理账与设立架构、审计出报告、律师撰写并递交招股书、回复SEC问询、申报Form 211及寻找做市商、获得OTC批准、最终挂牌 [5] - 若企业提供资料顺利 部分流程如理账、审计与招股书撰写可同步进行 [5] - 整个上市周期约为9至12个月 其中前1至5个月为递交招股书前的准备阶段 第6至9个月为F-1招股书生效期 之后完成挂牌 [5] 直接申请OTC涉及的费用 - 总费用金额约为40万美元 [5] - 包含项目有：美国律师费（涵盖法律文件准备、F-1招股书、SEC问询回复、Form 211准备等）、PCAOB审计费及一期审阅费用、财务理账费用、EDGAR printer费用、OTC Market及OTCIQ申请费 [3] - 不包含架构搭建费用 [4] - 付款节点分为：签署协议、审计进场、F-1提交、Form 211提交、挂牌完成 [5] 企业上市前需准备的材料 - 需准备现有上市主体至少半年的财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表） 盈亏状况不影响上市 更看重未来发展前景 [5] - 需准备股东名单 股东需持有护照 该名单在递交招股书前准备好即可 [5] - 需准备架构搭建所需的一切资料 如境外公司名称、股东名册等 [5] - 需准备商业计划书 内容应涵盖：企业的成立和沿革、主要产品服务技术等经营信息、董事及高管的信息与履历、未来经营规划、行业概况信息 [5] 关于未来转板的重要前提 - 若有从OTC转板至更高层级交易所的计划 必须在架构搭建阶段完成37号文备案 非合规出境的投资人将无法实现转板 [6]