机构对黄金市场的核心观点 - 多家机构认为，美联储降息预期升温、通胀风险难以消退以及避险情绪升温共同支撑黄金长期牛市，金价中枢有望上行 [1][2] - 机构普遍关注美联储9月降息概率已上升至86%，以及美国核心PCE同比连续4个月回升、二季度GDP上修至3.3%等数据 [1] - 有机构预计现货和期货金价都可能升至每盎司3500美元以上 [1][3] 驱动金价上涨的主要因素 - 美联储政策转向：鲍威尔在全球央行会议释放鸽派信号，强调就业下行风险，为9月降息打开空间，市场降息预期更加积极 [1][2] - 通胀与滞胀风险：美国核心PCE同比连续4个月回升，有策略师指出黄金开始“嗅出滞胀的迹象”，通胀风险难以消退支撑黄金长期牛市 [1][3] - 避险情绪升温：美国消费者信心指数和贸易逆差不及预期、特朗普关税政策被裁定违法，以及特朗普解雇美联储理事库克引发对美联储独立性的担忧，均提升避险需求 [1][2] - 美元承压：市场对美联储独立性的担忧使美元指数承压，疲弱的美元对金价形成支撑 [2] - 结构性需求：央行购金具有持续性，叠加全球货币泛滥和去美元化趋势，中长期继续支撑金价 [2] 对白银及金银比的看法 - 白银表现明显强于黄金，金银比从高点105一路降至88，贵金属多头主导格局不改，白银后市依然具备可观的上方空间 [1] - 在降息交易逻辑驱动和风险偏好处于高位的环境下，白银开启补涨行情 [1] 短期市场关注点与目标位 - 短期关注黄金和白银能否分别站稳每盎司3500美元和40美元关口 [2] - 市场关注本周即将公布的PCE数据以及美国8月非农就业数据 [1][2] - 有观点认为，金价突破3400美元阻力位后可能出现获利回吐，但投资者从假期回归及转向黄金避险可能推动金价进一步走高 [3]