铜市场 - 国内电解铜社会库存12.7万吨，环比下降3.49%，伦铜库存15.9万吨环比增1.88%，纽铜库存27.8万短吨环比增2.34%，沪铜库存8.0万吨环比降2.39% [1][2] - 铜价周度表现：伦铜涨1.54%，沪铜涨0.91%，美铜涨2.78% [1][2] - 铜杆开工率68.1%，环比下降3.68个百分点，但金九银十旺季需求预期提供支撑 [2] - 美联储9月降息预期抬升，因特朗普解雇美联储理事库克事件影响政策独立性预期 [1][2] - 建议关注紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业 [2] 铝市场 - 沪铝价格周涨0.29%至2.07万元/吨，电解铝毛利4453元/吨环比提升1.07% [3] - 国内电解铝现货库存62.2万吨环比增4.54%，沪铝库存12.56万吨环比增0.8% [3] - 氧化铝价格3185元/吨周跌1.24%，期货主力合约跌3.86%至3017元/吨 [3] - 冶金级氧化铝运行产能9095万吨/年，开工率82.4%环比降0.56个百分点 [3] - 建议关注中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方 [3] 锂市场 - 碳酸锂价格8.0万元/吨周跌5.07%，锂辉石精矿894美元/吨周跌4.28%，期货主力合约跌2.25%至7.7万元/吨 [4][5] - 碳酸锂产量1.9万吨环比降0.6%，SMM库存14.1万吨环比降0.3% [4][5] - 金九银十旺季备库需求增加，叠加矿端与冶炼厂减停产推动去库预期 [5] - 建议关注雅化集团、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业 [5] 钴市场 - 国内电钴价格26.7万元/吨周涨2.30% [5] - 刚果金钴出口临时禁令延长3个月，7月中国钴湿法冶炼中间产品进口量1.4万吨（折合0.41万吨金属钴），环比降27%，同比降73% [5] - 原料库存加速消化，Q4或出现紧缺 [5] - 建议关注华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、寒锐钴业 [5]