核心观点 - 沪市上市公司2025年上半年整体业绩呈现边际改善态势 营业收入24.68万亿元同比微降1.3% 净利润2.39万亿元同比增长1.1% 扣非净利润2.29万亿元同比增长0.7% [1] - 第二季度业绩环比显著改善 营业收入环比增长6.1% 净利润环比增长0.1% [2] - 科技和消费行业成为主要增长动力 制造业营收同比增长3.9% 净利润同比增长7.1% 新兴产业营收增速达7.5% 净利润增速6.5% [2] - 消费行业表现亮眼 食品饮料和家用电器行业营收同比增长12% 净利润同比增长2% [2] - 科创板成为新增长引擎 集成电路行业营收2466.75亿元同比增长14% 净利润189.43亿元同比增长57% 生物医药行业营收2511.09亿元同比增长1% 净利润318.62亿元同比增长14% [4] - 研发投入持续加码 实体企业研发投入4326亿元同比增长1% 科创板研发投入841亿元同比增长6% 研发投入占比中位数达13% [5] - 并购重组活跃度大幅提升 重大资产重组新增55家次同比增长224% 交易金额超1600亿元 [8] 行业表现 制造业 - 制造业基本盘稳固 营收和净利润分别同比增长3.9%和7.1% 占整体比重分别为78%和50% [2] - 新兴产业占比持续提升 近五年营收占比从39%增长至49% 利润占比从33%增长至50% [2] - 电子 通信 医药生物 轨交设备等新兴产业营收增速7.5% 净利润增速6.5% [2] 消费行业 - 汽车行业营收同比增长6% 广汽集团 上汽集团 长城汽车新能源汽车销量同比增长近30% [3] - 赛力斯净利润同比增长81% 新能源汽车累计销量超17万辆 [3] - 家电行业净利润同比增长10% 海信视像在百英寸及以上市场份额零售量41.65% 零售额48.66% [3] - 东鹏饮料电解质饮料收入同比增长214% 整体营收增长36% 净利润增长37% [3] - 上海电影院线票房22.12亿元同比增长26% 市场份额提升至7.57% [3] 科技行业 - 集成电路行业全链条增长 中芯国际 华虹公司保持满产运行 [5] - 9家芯片设计企业盈利同比倍增 瑞芯微 泰凌微等表现突出 [5] - 寒武纪实现三个季度连续盈利 海光信息净利润首次突破10亿元 [6] - 生物医药行业17款1类新药国内获批 完成20单出海BD交易 潜在交易金额超264亿美元 [6] - 百济神州泽布替尼收入突破百亿元 成为首个跻身全球药品销售额TOP50的国产创新药 [6] 传统产业升级 - 宝钢股份高端差异化产品占比超60% 取向硅钢市场份额全球第一 [6] - 纽威股份核级阀门交付量创新高 高端产品助推业绩增长30% [6] - 华友钴业三元正极材料出口量占全国总出口量57% 超高镍9系产品出货量占比超60% [7] - 爱旭股份N型ABC技术在瑞士 捷克 英国等市场取得市占率领先地位 [7] 资本市场动态 - 中期现金分红创新高 408家公司宣布分红 现金分红总额5552亿元同比增长5% 14家公司分红超百亿元 [4] - 并购重组活跃度显著提升 新增资产重组378家次同比增长23% [8] - 重大资产重组交易金额超1600亿元 同比增长224% [8] - 科创板新增产业并购超130单 交易金额超400亿元 44单涉及重大资产重组或发行证券 [8] - 科创板"1+6"政策新增受理15家企业IPO 其中4家未盈利企业 1家企业适用第五套标准获得受理 [9]