上市险企权益资产配置增长 - 五家A股上市险企股票资产金额超1.8万亿元，较上年末增加超4000亿元，增幅28.7% [1][2] - 中国人寿权益资产配置规模新增超1500亿元 [2] - 中国人保A股投资资产规模较年初增长26.1%，占比提升1.2个百分点 [2] 股票和基金配置比例变化 - 中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保股票和基金配置比例分别达13.6%、12.6%、11.8%和10.7%，较去年末上升0.9至2.7个百分点 [2] - 新华保险股票和基金配置比例18.6%，较上年末减少0.2个百分点，仍处高位 [2] - 新华保险、中国平安、中国太保、中国人寿、中国人保股票投资占比分别为11.6%、10.5%、9.7%、8.7%和5.4%，较去年末上升0.4至2.9个百分点 [2] 新华保险权益配置突出 - 新华保险股票市值1992亿元，较年初增长10.2%，占投资资产比例升至11.6% [3] - 2024年股票资产占比从7.9%增至11.1% [3] - 股票配置比例在上市险企中最高 [3] 险资入市动因 - 低利率环境和新会计准则推动增加权益资产需求 [3] - 政策打通"长钱长投"入市堵点 [3] - 人身险公司持有股票市值2.87万亿元，较年初增加6052亿元，增幅26.69%，占比8.81%创2022年二季度以来新高 [3] 投资收益显著增长 - 中国人寿总投资收益1275.06亿元，同比增长4.2% [4] - 中国人保总投资收益414.78亿元，同比增长42.7% [4] - 新华保险总投资收益452.88亿元，同比增长43.3% [4] 投资收益拉动净利润 - 中国人保净利润358.88亿元，同比增长17.8%，投资收益229.09亿元，增加121.65亿元，同比增长113.22% [5] - 中国人保归母净利润265.3亿元，同比增长16.9% [5] - 新华保险归母净利润147.99亿元，同比增长33.5%，投资收益187.63亿元，增加177.97亿元，增幅18倍 [6] 投资业绩贡献分析 - 新华保险投资业绩95.41亿元，同比大增82.3%，保险服务业绩及其他66.77亿元，同比下滑0.3% [6] - 总投资收益453亿元，增加约137亿元，投资资产买卖价差收益兑现浮盈110亿元，去年同期兑现浮亏48亿元 [6] - 中国人保投资资产规模1.76万亿元，较年初增长7.2%，年化总投资收益率5.1%，同比提升1.0个百分点 [6] 险企看好权益市场前景 - 中国平安认为国内权益市场稳定性增强，前景向好，关注人工智能、高端制造等新兴产业 [7] - 中国人寿对A股市场保持乐观，关注科技创新、先进制造、新消费、出海企业等机会 [7] - 中国太保认为权益资产具备中长期配置价值，坚持股息价值策略为核心 [8] 未来投资策略方向 - 中国平安将适度提升权益配置，审慎挖掘市场潜力 [7] - 中国人寿将保持中性灵活策略，关注新质生产力和优质高股息股票 [7] - 中国太保落实精细化哑铃型策略，加大长期利率债和权益资产配置，拓展ABS、公募REITs等 [8] - 中国人保将丰富权益投资模式，通过定增、举牌、战投等方式加大投资力度 [8]