核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2523.31亿元，同比增长15.68%，归母净利润260.14亿元，同比增长25.04% [1] - 第二季度营业总收入1239.03亿元，同比增长10.99%，归母净利润135.91亿元，同比增长15.14% [1] - 扣非净利润262.35亿元，同比增长30.00%，货币资金1484.87亿元，同比增长45.65% [1] - 净利率10.61%，同比增长9.05%，三费占营收比9.64%，同比下降19.34% [1] - 每股收益3.41元，同比增长12.91%，每股净资产28.19元，同比增长19.40% [1] 资产负债结构 - 应收账款529.09亿元，同比增长20.63%，占最新年报归母净利润比例达137.29% [1][5] - 有息负债942.87亿元，同比增长31.17%，货币资金/流动负债比例为54% [1][5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为18.26% [5] 特殊项目变动原因 - 财务收入变动幅度886.62%，主要由于汇兑收益增加 [1] - 公允价值变动收益变动幅度-650.13%，主要由于权益工具投资的公允价值变动 [2] - 信用减值损失变动幅度-719.38%，主要由于应收账款坏账损失增加 [2] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度136.59%，主要由于投资支付的现金减少 [2] 投资回报与机构持仓 - 公司2024年ROIC为12.03%，历史中位数ROIC为16.06% [2][3] - 6位明星基金经理持有公司股票，其中易方达基金萧楠（管理规模304.66亿元）位列前十 [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF持有8748.33万股并增仓，该基金规模747.04亿元，近一年上涨40.31% [6] - 证券研究员普遍预期2025年业绩434.76亿元，每股收益5.67元 [5] 机器人业务布局 - 公司通过收购库卡进入工业机器人领域，具备轮足行走、机器视觉等基础能力 [7] - 开发美言大模型并推出人形机器人样机，可完成握手、跳舞、开瓶盖等动作 [7][8] - 机器人已应用于洗衣机工厂的信息收集、设备维护、物料搬运等标准化作业 [8] - 重点开发灵巧手、仿生臂和腿设计，探索收纳、清洁、洗衣、做饭等C端场景 [8] - 计划2025年下半年进入线下商业门店场景，提供产品介绍、咖啡制作等服务 [8]