特朗普税收政策影响 - 特朗普签署《One Big Beautiful Bill Act》法案 包含多项条款 其中两项将使英伟达和Meta平台受益 [1] - 法案将企业所得税率永久设定为21% 而非回调至35% 公司不会因税率上升面临利润率下行压力 [9] - 法案废除国内研发支出强制摊销规定 允许公司立即从应税收入中扣除这些成本 而非逐步摊销 [9] 英伟达业务表现与前景 - 2026财年第二季度销售额增长56%至467亿美元 非GAAP每股收益增长54%至1.05美元 [3] - 数据中心和汽车领域增长特别强劲 布莱克威尔GPU需求异常旺盛 [3] - 硬件保持AI基础设施黄金标准地位 不仅设计数据中心GPU和设备端处理器 还提供预训练模型和软件开发工具 [4] - 技术被几乎所有自动驾驶汽车公司使用 包括特斯拉训练全自动驾驶软件模型 以及Alphabet的Waymo和亚马逊的Zoox [5] - 特朗普决定取消出口限制 允许向中国销售H20 GPU 并可能允许销售缩减版布莱克威尔GPU [6] - 华尔街分析师预计未来三年收益年增长34% 当前58倍市盈率估值合理 [7] Meta平台业务表现与前景 - 第二季度收入增长22%至475亿美元 运营利润率扩大5个百分点 GAAP每股收益增长38%至7.14美元 [8] - 全球第二大广告技术公司 广告技术支出预计到2030年以14%年率增长 市场份额有望提升 [10] - 生态系统包括Facebook、Instagram和WhatsApp 三大社交平台每日吸引超过30亿用户 [10] - 使用人工智能改善用户体验并提高参与度 Facebook时间增加5% Instagram时间增加6% [11] - 拥有未开发的货币化机会 最近在Threads和WhatsApp引入广告 Meta AI拥有超过10亿月活跃用户 [12] - 华尔街分析师预计未来三年收益年增长17% 当前27倍市盈率估值相当合理 [13] 公司资本管理 - 英伟达和Meta应能继续大量回购股票 标普500指数中仅有两家公司过去12个月回购支出超过这两家 [9] - 科技巨头对人工智能产品开发的积极投资将带来更快的税收节省 [9]