文章核心观点 - Meta与苹果可能每年向Alphabet投入数十亿美元资金 强化Alphabet在AI领域的领先地位并推动其业绩增长 [1][12][13] - Alphabet通过云计算和AI模型服务获得巨头企业订单 包括Meta的100亿美元云计算合约及苹果可能采用的Gemini大语言模型合作 [4][10][12] - Alphabet在AI算力需求激增背景下持续扩大资本开支 2025年预算从750亿美元提升至850亿美元以应对供应紧张环境 [6] 科技巨头竞争与合作 - Meta与Alphabet在数字广告领域存在竞争 但仍在云计算领域达成六年100亿美元的合作协议 [4] - 苹果与Alphabet存在长期默认搜索引擎合作 年支付金额达200亿美元 可能进一步扩展至AI大语言模型Gemini的应用 [9][10] - 科技巨头间形成竞合关系 在特定领域合作以实现双方商业利益最大化 [3] Alphabet业务发展 - Google Cloud运营利润率达21% 低于亚马逊AWS的37% 但随规模扩张利润率持续提升 [7] - 云计算未交付订单金额达1060亿美元 Meta的100亿美元订单额外带来近10%增量 [6] - 流量获取成本上季度达147亿美元 对应谷歌搜索收入542亿美元 显示强劲变现能力 [9] AI行业投资趋势 - Meta加速数据中心建设并高薪招聘AI团队 需大量算力支持推荐引擎和超级智能研发项目 [5] - 苹果因自研AI进展缓慢 考虑采用第三方大语言模型Gemini强化Siri功能 [10] - "科技七巨头"占据标普500总市值超三分之一 成为牛市主要推动力 [1] 财务与估值表现 - Alphabet远期市盈率为21倍 被认为估值具吸引力 [13] - 年收入近4000亿美元规模下 苹果可能支付的数十亿美元年费仍能带来显著收入增长 [12] - 监管不确定性对股价形成压力 但业务表现持续超预期 [13]