财务表现 - 2025年中报营业总收入8267.21万元 同比微增2.96% 其中第二季度收入5462.06万元实现45.29%高增长 [1] - 归母净利润亏损3884.82万元 同比扩大26.15% 但第二季度亏损1752.72万元 同比收窄15.57% [1] - 毛利率33.91% 同比提升2.51个百分点 净利率-47.13% 同比恶化23.99个百分点 [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流3.76元 同比暴增7811.12% 货币资金3.56亿元 同比下降6.9% [1] - 应收账款1.11亿元 同比下降10.74% 但应收账款占最新年报归母净利润比例高达243.18% [1][4] - 有息负债5002.81万元 同比激增133.45% 三费占营收比48.74% 同比上升20.58% [1] 投资回报指标 - 2024年ROIC为3.5% 资本回报率偏弱 历史中位数ROIC达22.93% 2024年为历史最低水平 [3] - 2024年净利率7.8% 产品附加值表现一般 公司业绩主要依赖研发、营销及资本开支驱动 [3] 财务健康度 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅11.16% 现金流覆盖能力较弱 [4] - 每股净资产18.9元 同比增长2.38% 每股收益-0.73元 同比下降26.17% [1]