财务表现 - 2025年中报营业总收入1.27亿元 同比下降28.3% 第二季度营收5297.86万元 同比下降52.15% [1] - 归母净利润482.38万元 同比下降19.68% 第二季度净利润181.54万元 同比下降29.87% [1] - 扣非净利润177.63万元 同比增长6.23% [1] - 毛利率25.58% 同比下降1.61个百分点 净利率3.78% 同比上升12.02% [1] - 每股收益0.02元 与去年同期持平 每股净资产5.57元 同比下降0.34% [1] 成本费用结构 - 三费总额1986.39万元（销售/管理/财务费用） 占营收比例15.59% 同比增幅达30.62% [1] - 财务费用增幅显著 有息负债46.37万元 同比增长82.29% [1] - 每股经营性现金流0.18元 同比大幅增长212.19% [1] 资产与负债状况 - 货币资金4亿元 同比增长14.16% 现金资产状况非常健康 [1][2] - 应收账款1.59亿元 同比下降36.8% 但应收账款/利润比率高达1514.7% 需重点关注 [1][3] - 去年ROIC仅0.33% 历史中位数ROIC为6.33% 2023年曾低至-5.42% [2] 业务特性与历史表现 - 公司业绩呈现周期性特征 上市8年来亏损年份1次 [2] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [3] - 净利率3.13% 显示产品或服务附加值不高 [2]