财务表现 - 2025年中报营业总收入4.49亿元，同比增长36.13%，其中第二季度营收2.6亿元，同比增长86.54% [1] - 归母净利润1.04亿元，同比增长50.33%，第二季度归母净利润6650.27万元，同比增长41.93% [1] - 毛利率66.21%，同比增长58.85个百分点，净利率21.62%，同比增长6.67个百分点 [1] - 三费总额2.49亿元，占营收比例55.5%，同比增长72.19% [1] - 每股收益0.05元，同比增长37.43%，每股净资产0.85元，同比增长68.72% [1] - 货币资金5.59亿元，同比增长299.63%，应收账款2.18亿元，同比增长82.75% [1] - 有息负债308.92万元，同比下降48.96%，每股经营性现金流-0.06元，同比下降1085.36% [1] 业务运营 - 公司ROIC为8.9%，净利率18.31%，产品附加值较高 [1] - 近10年ROIC中位数3.07%，2022年ROIC最低达-88.23% [1] - 上市以来15份年报中出现4次亏损 [1] - 商业模式主要依靠营销驱动 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.69% [2] - 应收账款/利润达159.18% [2] 机构持仓 - 华商新趋势优选灵活配置混合持仓1200.14万股，为新进十大持仓 [3] - 易方达新常态灵活配置混合持仓1032.97万股，为增仓 [3] - 共有10只基金持仓，其中7只为新进十大持仓 [3] - 华商新趋势优选灵活配置混合规模44.69亿元，近一年上涨55.12% [3] 战略发展 - 公司发布AI教育生态矩阵产品，包括I双师、I超能训练场和I学伴机器人 [4] - I双师采用真人名师与AI名师协同授课模式，提供个性化学习策略 [4] - I超能训练场基于历史学情数据定制专属学习策略，提供互动建模场景 [4] - I学伴机器人提供多场景陪伴服务，涵盖讲解、答疑、激励等功能 [5] - 新产品矩阵旨在实现素质类学习服务的全面科技化和人工智能化 [4]