财务表现 - 2025年中报营业总收入11.35亿元 同比增长84.58% 第二季度单季营收7.21亿元 同比增长130.45% [1] - 归母净利润1.55亿元 同比大幅增长186.78% 第二季度单季净利润2.03亿元 同比增长347.3% [1] - 扣非净利润1.57亿元 同比增长180.73% 实现扭亏为盈 [1] - 毛利率59.22% 同比提升215.49% 净利率13.7% 同比提升147% [1] - 三费占营收比39.76% 同比下降26.72% 费用控制效果显著 [1] 现金流与资产质量 - 货币资金3.56亿元 同比增长169.57% 资金充裕度明显改善 [1] - 应收账款2.66亿元 同比下降25.09% 回款能力增强 [1] - 每股经营性现金流0.3元 同比大幅增长737.97% 现金流创造能力显著提升 [1] - 每股收益0.13元 同比增长192.86% 每股净资产1.34元 同比下降4.18% [1] 债务与流动性 - 有息负债15.65亿元 同比增长4.25% 有息资产负债率达37.37% [1][4] - 流动比率0.45 短期债务压力上升 [1][4] - 货币资金/流动负债比为24.63% 近三年经营性现金流均值/流动负债比为13.23% [4] 历史表现评估 - 公司近10年ROIC中位数4.93% 投资回报表现较弱 [3] - 2021年ROIC低至-13.5% 为历史最差水平 [3] - 上市以来14份年报中出现3次亏损 生意模式存在脆弱性 [3] - 2024年净利率为-33.72% 产品附加值表现不佳 [3]