核心观点 - 科森科技2025年第二季度非GAAP每股收益131美元 超出市场预期397% 同比增长12% 营收525亿美元 超出市场预期101% 同比增长81% 按固定汇率计算增长72% 主要由Belcan收购和强劲的有机增长驱动 特别是在健康科学和金融服务领域[3] - 公司对2025年第三季度和全年业绩给出强劲指引 第三季度营收预计在527亿至535亿美元之间 同比增长46%-61% 全年营收预计在2070亿至2110亿美元之间 同比增长47%-67% 调整后每股收益预计在508至522美元之间[12][13] - 公司拥有超过2500个早期生成式AI客户参与项目 预订量同比增长6%至278亿美元 书bill比约为14倍 其中包括两个价值约10亿美元的超大型交易[4][5] 财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益131美元 超出Zacks共识预期397% 同比增长12%[3] - 营收525亿美元 超出共识预期101% 同比增长81% 按固定汇率计算增长72%[3] - GAAP运营利润率156% 同比增长100个基点 非GAAP运营利润率156% 同比增长40个基点[10] - 现金和短期投资18亿美元 总债务592亿美元 环比下降 运营现金流398亿美元 自由现金流331亿美元[11] 业务细分 - 金融服务营收1547亿美元 占总营收295% 同比增长69% 按固定汇率计算增长6%[6] - 健康科学营收1551亿美元 占总营收296% 同比增长62% 按固定汇率计算增长53%[6] - 产品和资源营收1306亿美元 占总营收249% 同比增长16% 按固定汇率计算增长147%[7] - 通信、媒体和技术营收841亿美元 占总营收16% 同比增长31% 按固定汇率计算增长22%[7] 地域表现 - 北美地区营收占比746% 同比增长81%[7] - 欧洲地区营收占比191% 同比增长96% 按固定汇率计算增长4%[8] - 英国地区同比增长86% 按固定汇率计算增长32% 欧洲大陆同比增长106% 按固定汇率增长47%[8] - 世界其他地区营收占比63% 同比增长47% 按固定汇率计算增长6%[8] 运营指标 - 销售、一般和管理费用占营收比例154% 同比下降70个基点[9] - 总员工数343800人 环比增加[9] - 自愿 attrition 率152% 低于2024年第一季度的158%和第二季度的136%[10] - Belcan收购为整体业绩贡献约400个基点的无机增长[4] 行业比较 - 科森科技属于Zacks计算机-IT服务行业 同期Infosys股价上涨17%[18] - Infosys上季度营收494亿美元 同比增长48% 每股收益019美元 同比增长[18] - Infosys预计当前季度每股收益020美元 同比增长53% Zacks共识预期在过去30天内保持不变[19] - Infosys获得Zacks第3级(持有)评级 VGM得分为A[19] 市场表现与预期 - 科森科技股价在过去一个月下跌01% 表现不及标普500指数[1] - 市场预期在过去一个月呈上升趋势[14] - 公司增长得分为D 动量得分为B 价值得分为B 总体VGM得分为C[15] - 科森科技获得Zacks第3级(持有)评级 预计未来几个月将带来符合预期的回报[16]