基金概况 - 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)为契约型上市开放式基金，基金主代码162105，于2015年3月10日生效，在深圳证券交易所上市[1] - 基金分为C类和E类份额，报告期末总份额为543,783,169.59份，其中C类份额133,435,953.04份，E类份额410,347,216.55份[1] - 投资目标为在严格控制风险前提下追求超越业绩比较基准的回报，投资策略采用投资时钟框架进行资产配置，固定收益类资产投资比例不低于80%[1] 投资表现 - 2025年上半年C类份额净值增长率为1.76%，E类份额净值增长率为1.94%，同期业绩比较基准增长率为1.03%[2][7] - 报告期内C类份额实现收益3,316,287.54元，E类份额实现收益11,440,872.14元[2] - 截至2025年6月30日，C类份额净值为1.3667元，E类份额净值为1.4793元，累计净值增长率分别为51.88%和44.57%[2] 资产配置 - 期末基金资产净值789,381,362.37元，其中交易性金融资产967,106,216.54元[11][12] - 股票投资155,417,962.77元，债券投资811,688,253.77元，无资产支持证券和贵金属投资[12] - 买入返售金融资产21,000,000.00元，货币资金1,269,408.32元[11][12] 投资策略 - 上半年组合在维持科技主线基础上更加均衡配置，增加了医药、新消费及金融等方向资产[7] - 可转债以中低价格为主选择配置标的，债券保持中等久期配置，二季度小幅提升久期[7] - 权益类资产行业特征分散，持续优化稳定价值类股票配置[7] 投资展望 - 预计国内出口同比增速或面临压力但好于悲观预期，制造业投资受益补贴政策，基建投资可能成为重要变量[8] - 相对滞涨的科技方向仍是重点关注领域，下半年有望看到AI模型进步、资本开支扩张及应用增长[8] - 可转债市场预计受益于"资产荒"及供给收缩进入投资新范式，债券市场或呈现震荡行情[8] 基金经理团队 - 林龙军担任基金经理，具有17年证券从业经验，2018年加入金鹰基金[4] - 周雅雯担任基金经理，具有8年证券从业经验[4] - 吴海峰担任基金经理助理，具有5年证券从业经验，2020年加入金鹰基金[4] 风险控制 - 基金采用全面风险管理体系，包括投资风险管理制度、交易风险控制制度和财务风险控制制度等[29][30] - 信用风险控制通过分散化投资和信用评估实现，单一证券市值不超过基金资产净值10%[31] - 流动性风险通过分散投资、监控流通受限证券比例等方式管理，组合持仓变现能力较好[33][37]