中国科技资产价值重估 - 人工智能以前所未有的速度重塑世界 中国科技资产正迎来深刻的价值重估[1] - 中国科技企业展现出强大的创新能力 重新定义科技产业的投资框架[1] - 科技企业从底层模型研发到多元化场景落地 推动自身价值全面重估[1][3] 市场表现与行情驱动 - 上证指数8月18日站稳3700点整数关口 创2015年8月下旬以来新高[1] - 科技企业高成长性与高弹性特征突出 成为市场关注核心[1] - DeepSeek-R1于1月20日推出 引发以人工智能为核心的科技板块行情[2] - AI行情带动半导体 云计算 机器人等关联板块集体上涨[2] 投资主线与产业方向 - 人工智能投资主线围绕两大方向：高端制造领域（CPO PCB）和商业化落地路径明确的下游应用端企业[2] - 政策环境持续优化 国常会7月31日审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》[2] - 本轮"人工智能+"变革比十年前的"互联网+"影响更强烈 产业覆盖能力更广泛[2] 基金经理业绩表现 - 汇添富科技创新A（007355）近一年涨幅达88.59% 超越业绩比较基准47.3个百分点[1] - 北交所创新精选两年定开混合A（014279）近一年涨幅高达216.91% 基准涨幅69.71%[1] - 汇添富科技创新A自2019年成立以来收益率157.16% 同期业绩基准23.61% 超额收益133.55%[4] - 该基金近3年超额收益同类排名前7% 近1年业绩同类排名前4%[4] 技术发展与产业变革 - 以DeepSeek为代表的本土大模型展现强劲发展潜力[4] - 中国企业逐步从"应用追随"向"底层创新"迈进[4] - 生成式AI在国内进入高速发展期 头部企业系统推进从模型到应用的全面布局[4] - 下半年国产大模型将迎来大版本迭代 推动全产业链价值上升[7] 投资策略与布局重点 - 投资方法分为自上而下把握市场主线和自下而上精选个股[5] - 人工智能是明确投资主线 算力产业链是核心受益方向[5] - 聚焦广义国产替代领域 包括半导体设备 信创 高端装备 新材料等[5] - 采用行业适度均衡的中小盘成长策略 重点配置TMT板块 兼顾新能源 医药和高端制造[5] 未来展望与机会领域 - 美国AI超预期进展为全球科技产业打开新成长空间[6] - 算力产业链持续受益于海外科技巨头增加的资本开支和下一代大模型引发的训练竞争[6] - 消费电子领域期待9月推出的智能终端新品 包括新一代旗舰机 智能眼镜和AI硬件产品[6] - 布局覆盖国产高端算力芯片设计制造 AI应用相关软件与传媒公司 以及大模型研发互联网企业[7]