市场表现与行业指数 - 8月29日A股开盘后，保险精选指数涨幅达3.51%，保险主题指数涨幅2.64%，居涨幅榜前列 [1] 核心驱动因素：负债端保费收入 - 新华保险上半年实现原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7% [1] - 新华保险长期险首年保费收入396.22亿元，同比增长113.1%，显示新业务规模迅速扩张 [1] - 中国人寿上半年收取保费5250.88亿元，同比增长7.3%，增速创近五年同期新高 [2] - 中国平安上半年累计财产保险保费收入1440亿元，寿险及健康险业务保费收入3010亿元，合计4450亿元 [2] - 中国平安银保渠道新业务价值同比增长168.6% [2] - 中国人保上半年实现保险服务收入2,802.50亿元，同比增长7.1%；原保险保费收入24,546.25亿元，同比增长6.4% [2] - 保险公司此前调低预定利率，引导负债成本下降，利差损压力得以缓解 [2] 核心驱动因素：投资端收益 - 受益于股市上行，保险公司投资收益率表现较好 [2] - 新华保险上半年年化总投资收益率5.9%，同比增加1.1个百分点 [2] - 中国平安综合投资收益率3.1%，同比增加0.3个百分点 [2] - 中国人寿降低了固定收益类资产配置比例，提升了权益类资产配置比例，投资收益受益于股市情绪提振 [2] 行业估值水平 - 截至8月28日，保险板块市盈率为7.94倍，处于近十年30.98%的位置，估值比69%以上时间都要便宜，投资性价比突出 [2]