核心观点 - 海外光通信公司COHR和LITE在2Q25财报中提到已获得OCS初期收入 预期相关收入将持续增长 OCS存在20亿美元的潜在增量市场空间[1] - 开放计算项目(OCP)成立OCS子项目 行业生态向开放化发展 行业规范逐步确立有望进一步赋能OCS市场增长[1][4] - 建议关注OCS产业趋势及产业链中的在位厂商和潜在进入厂商[1][5] 技术优势与局限 - OCS无需光电转化 相较于电交换机具有低功耗 低延迟 高兼容等优势[2] - OCS直接实现光信号在光纤端口间切换 原理是直接对光信号进行物理路径重构 从而在输入/输出端口之间建立专用光路[2] - 无需光电转换带来低时延 低功耗 协议与数据无关的透明性和兼容性 可靠性等性能增益[2] - 技术原理导致光路切换时间长 通道灵活性差 较难满足高并发 多对一 随机性强的通信负载[2] - OCS技术路径尚未完全收敛 包括MEMS 数字液晶 压电陶瓷直接光束偏转等方案 目前采用基于3D MEMS技术的厂商较多[2] 行业应用案例 - 谷歌将OCS引入Jupiter数据中心网络以及AI大规模集群中跨机柜通信[3] - Apollo项目中用OCS替换传统数据中心网络架构中的核心层或叶脊架构中的spine层电交换机 实现不同代际和带宽的汇聚交换机模块之间低成本 高效率互联[3] - TPUv4集群中4096个TPU芯片形成64个cube cube内部的TPU之间通过铜缆连接进行低时延 数据包级别的电交换通信[3] - cube之间通过48个OCS构建起3D环面网络拓扑 高效扩展AI集群并提升系统可用性和能效[3] 市场空间与产业化进展 - Cignal AI认为2025年之前主要是谷歌采用OCS 未来会有更多厂商投资于OCS领域[4] - 看到华为 曦智科技联合中兴通讯等推出全光交换方案 OCS在人工智能集群的部署量有望持续增长[4] - Cignal AI预计到2029年OCS的市场规模有望超过16亿美元[4] - Coherent在2Q25公开业绩会上表示OCS交换机存在20亿美元的潜在市场机会[4] - 2025年7月开放计算项目(OCP)宣布成立OCS子项目 成员包括Lumentum 谷歌 微软 英伟达 Coherent iPronics等[4] 产业链与相关厂商 - OCS产业链包含MEMS芯片 光环形器 滤光片 透镜 波分复用器 光纤阵列单元 光纤光缆 OCS整机代工等环节[5] - 相关厂商包括光迅科技(002281SZ) 中际旭创(300308SZ) 炬光科技(688167SH) Lumentum(LITEUS) Coherent(COHRUS) 赛微电子(300456SZ) 光库科技(300620SZ) 德科立(688205SH)等[5]