电商战略升级 - 电商升至一级入口 将市集放入App主界面并发布百万免佣计划 前100万支付交易额免除佣金仅保留0.6%支付渠道成本 [1] - 平台定位为以买手和主理人为特色的生活方式电商 强调年轻化 重运营 不拼低价 [1][4] - 月活用户达3.5亿 其中50%为95后 50%为一二线城市用户 电商购买用户中70%为95后 [4] 用户与商家特征 - 个人店卖家中95后占比达50% 动销商家中50%以上为首次开店 [6] - 包袋品牌野菓在小红书销售额已超淘宝 其店铺销售量达2.7万件 商品单价多在100-200元 [10] - 大品牌仍以淘宝为主要销售平台（占比60%以上） 小红书与抖音各占20%左右 [10] 流量与竞争环境 - 自然流量日益稀缺 2024年新入驻商家数同比增长8.1倍 同行竞争加剧 [11] - 推出乘风平台作为营销投放工具 目前流量成本仍低于成熟电商平台 [12] - 2024年平台年销过亿商家增长3倍 年销5000万商家增长近5倍 [12] 财务表现与资本动向 - 2023年营业收入同比增长85%至37亿美元 净利润5亿美元 实现扭亏为盈 [14] - 2024年一季度营收超10亿美元（同比增长67%） 净利润2亿美元（同比增长400%） [14] - 2025年估值跃升至260亿美元 较2024年170亿美元增长超50% 超过2021年200亿美元峰值 [14][15] - 2024年7月通过现有股东向新股东出售股份引入DST Global 红杉中国 高瓴等投资者 [15]