财务表现 - 2025年中报营业总收入5.64亿元 同比下降14.23% [1] - 归母净利润485.92万元 同比下降35.89% [1] - 第二季度营业总收入3.01亿元 同比下降14.8% 第二季度归母净利润261.05万元 同比下降53.1% [1] - 扣非净利润亏损165.13万元 同比扩大105.61% [1] - 毛利率23.77% 同比下降2.85个百分点 净利率0.59% 同比下降61.02% [1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流-0.11元 同比下降57.64% [1] - 货币资金3.41亿元 同比增长62.6% [1] - 应收账款3.09亿元 同比下降8% [1] - 有息负债1.18亿元 同比增长1.49% [1] - 每股净资产2.13元 同比下降9.61% [1] 成本费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计9500.94万元 三费占营收比16.84% 同比增加2.21个百分点 [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.77% [3] 历史业绩评估 - 公司近10年中位数ROIC为1.64% 2020年ROIC低至-32.32% [3] - 上市以来14份年报中出现4次亏损 [3] - 去年净利率为-7.4% 显示产品附加值不足 [3] - 公司业绩主要依赖营销驱动 [3]