财务表现 - 2025年中报营业总收入4.6亿元，同比增长33.4%，归母净利润8097.61万元，同比增长21.5% [1] - 第二季度营业总收入1.98亿元，同比增长88.73%，归母净利润2718.02万元，同比增长501.8% [1] - 毛利率48.7%，同比下降18.31%，净利率18.66%，同比下降23.36% [1] - 三费总计5328.37万元，占营收比11.59%，同比下降28.26% [1] - 每股收益0.24元，同比增长20.0%，每股经营性现金流0.4元，同比增长244.52% [1] - 每股净资产7.74元，同比下降2.61% [1] 财务风险指标 - 应收账款占最新年报归母净利润比达9496.41% [1][4] - 货币资金/流动负债为65.33%，近3年经营性现金流均值/流动负债为16.84% [4] - 存货/营收达173.24% [4] - 2024年ROIC为0.78%，净利率3.69%，历史中位数ROIC为17.43% [4] 业务与行业动态 - 公司刹车制动产品属于国产大飞机机载系统类别，部分型号进展至CTSO和PM取证阶段 [6] - C919 2024年底累计交付16架，日均利用率达7.1小时，与主流窄体客机差距缩小至1小时内 [5] - 中国商飞规划C919 2027年产能150架/年，2029年产能200架/年 [5] - 全球地缘政治紧张加剧商用飞机产业链自主可控需求 [6] 市场预期与机构动态 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.14亿元，每股收益均值0.64元 [3] - 创金合信先进装备股票A基金持有13.75万股，规模0.29亿元，近一年上涨61.34% [5] - 公司商业模式主要依靠研发及营销驱动 [4]