人民币汇率近期走势及驱动因素 - 人民币兑美元中间价报7.1063元 接近7.1元大关 续创2024年11月6日以来新高 [1] - 近期人民币汇率明显走升是内外部因素共振的结果 [2] - 中间价调控力度加大 较在岸市场价偏强幅度从0扩大到400-500个基点 主要目标是引导人民币市场汇价适度升值并稳定一篮子货币汇率指数 [2] 美元走弱对人民币的影响 - 美联储主席鲍威尔释放鸽派降息信号 市场完全消化年底前美联储降息两次预期 [3] - 美元指数应声跳水近1% 创4月以来最大单日跌幅 连续第三周周线收跌 [4] - 非美货币集体走强 人民币在岸和离岸市场分别升值超过100点 [4] - 美联储政策转向为人民币打开升值空间 外部制约因素减弱 [5] 国内经济基本面支撑 - 上半年国内经济走势偏强 出口大超预期 为人民币汇率升值奠定基础 [2][8] - 贸易顺差保持在较高水平 市场主体对经贸摩擦担忧缓解 [9] - 新质生产力和高科技领域快速发展 外贸领域转型升级加快 [9] 资本市场与资金流动 - 股市加速上涨创10年以来新高 赚钱效应凸显 为人民币汇率提供新支撑点 [8][9] - A股市场交投活跃 风险偏好回升推动跨境资金增配人民币资产 [9] - 外资加速流入带动结汇需求增加 改善汇市情绪 [10] 短期与中长期展望 - 短期人民币汇率将继续呈现区间波动走势 受国内经济复苏、资本市场走势及跨境资本流入支撑 [9] - 不稳定因素包括美联储政策调整和美国贸易政策不确定性 [9] - 中长期人民币汇率将保持稳定回升态势 因经济内生增长动能强劲、人民币国际化推进及投资回报率提升 [9] - 持续升值或大幅贬值风险都不大 以稳为主 [10] 市场预期与风险提示 - 市场已基本将美联储9月降息纳入定价 需警惕预期反转引发的回调风险 [7] - 后续美联储降息节奏可能不会一帆风顺 美元大概率维持震荡行情 [6]