特朗普对美联储独立性的攻击 - 特朗普持续公开施压美联储降息并对主席鲍威尔进行人身攻击 但鲍威尔在央行研讨会上保持低调立场 [1] - 特朗普试图解雇美联储理事莉萨·库克 指控其在抵押贷款协议中作出虚假陈述 标志着对美联储独立性的攻击从口头转向实际行动 [1][2] - 特朗普在社交媒体发布图片将美联储理事标注为"拜登任命者"或"特朗普任命者" 库克面部被打叉号 暗示通过罢免她来掌控理事会影响力 [2] 美联储的回应与法律立场 - 美联储发布声明重申理事仅能"因法定事由"被罢免 强调长期任期与罢免保护机制是确保货币政策基于数据和长远利益的重要保障 [4] - 库克律师表示特朗普无权罢免美联储理事 指控既无事实依据也不具备法律基础 将通过诉讼提出质疑 [4] - 最高法院曾在其他案件中允许特朗普罢免独立机构成员 但指出美联储是结构独特的准私人实体 情况特殊 [4] 市场反应与通胀预期 - 2年期美国国债收益率下跌4个基点 暗示短期降息可能性略有提升 [5] - 30年期美国国债收益率上涨约3个基点 暗示不当宽松政策可能引发未来通胀加剧的可能性略有上升 [5] - 市场定价逻辑建立在特朗普无法对美联储实施重大改组或改变货币政策走向的预期上 [5] 央行独立性的重要性 - 研究表明拥有独立央行的国家通胀水平更低 经济增长可持续性更强 过去半世纪独立央行普及与宏观经济改善同步 [3] - 理查德·尼克松对美联储的干预为20世纪70年代严重滞胀埋下伏笔 [3] - 通胀预期存在自我实现规律 可信且独立的央行是抵御通胀的重要屏障 公众知道央行会在关键时刻作出艰难决策 [6] 美联储治理结构 - 美联储利率制定委员会包含12名有投票权成员：7名总统任命任期14年的理事会成员 纽约联储行长和4名轮换投票权的地区联储行长 [4] - 12名地区联储行长选拔独立于白宫 但连任需通过美联储理事会审批 下一次审批在明年3月前完成 [4] - 理论上理事会可否决地区联储行长连任申请 为特朗普全面掌控美联储提供可乘之机 [4]