核心财务表现 - 2025年中报营业总收入169.55亿元，同比增长1.96%，归母净利润7.58亿元，同比增长35.21% [1] - 第二季度营业总收入83.53亿元，同比下降5.98%，但归母净利润3.02亿元，同比增长11.39% [1] - 毛利率提升至13.59%（同比增4.02%），净利率提升至4.47%（同比增33.1%），每股收益0.45元（同比增36.36%）[1] 盈利能力与效率 - 三费总额7.35亿元，占营收比例4.34%（同比增5.26%），但盈利能力显著改善 [1] - 每股净资产11.39元（同比增7.21%），每股经营性现金流1.36元（同比增11.73%）[1] - 扣非净利润6.57亿元，同比增长27.28%，货币资金87.28亿元（同比增9.72%）[1] 资产与负债结构 - 应收账款60.02亿元（同比下降9.53%），有息负债130.25亿元（同比下降3.99%）[1] - 合同负债大幅增长41.1%，因按收入准则确认的已收或应收客户对价增加 [3] - 有息资产负债率达27.14%，需关注债务状况 [4] 现金流与筹资活动 - 筹资活动现金流量净额变动幅度达4222.77%，因向特定对象发行股票募集资金 [3] - 现金及现金等价物净增加额变动409.5%，同样因股票募集资金 [3] - 货币资金/流动负债比例为85.39%，需关注现金流状况 [4] 业务与战略布局 - 公司拟收购索尔思光电100%股权，通过垂直一体化IDM模式强化光通信领域竞争力 [8] - 索尔思光电具备400G/800G高速光模块量产能力，光芯片自研自产能力突出 [8] - 业务整合旨在实现消费电子、新能源汽车与光通信的协同发展 [8] 基金持仓与市场关注 - 摩根新兴动力混合A持有1246.84万股（增仓），该基金近一年上涨76.96% [5][7] - 景顺长城基金张仲维等3位明星基金经理加仓，张仲维擅长基本面选股 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩27.11亿元，每股收益均值1.57元 [4] 历史业绩与回报表现 - 公司去年ROIC为3.92%，净利率2.95%，附加值不高 [3] - 近10年中位数ROIC为6.84%，投资回报较弱，2015年最低为2.48% [3] - 上市14年年报中亏损1次，需研究特殊原因 [3]