财务表现 - 公司2025年中报营业总收入9.82亿元，同比增长8.23%，但归母净利润951.31万元，同比下降11.39% [1] - 第二季度营业总收入5.62亿元，同比下降4.82%，归母净利润212.07万元，同比下降59.84% [1] - 毛利率26.15%，同比提升5.39个百分点，净利率0.94%，同比下降20.14% [1] - 扣非净利润961.86万元，同比增长27.56% [1] - 每股收益0.02元，与去年同期持平，每股经营性现金流-0.05元，同比下降144.26% [1] 资产负债结构 - 货币资金7.76亿元，同比增长93.45%，应收账款6.85亿元，同比下降15.84% [1] - 有息负债7.32亿元，同比增长33.06%，主要因本期新增银行借款导致长期借款增长76.99% [1][2] - 在建工程大幅增长80.58%，因年产20台煤炭智能干选机及820台智能光电分选机产业化项目投入增加 [2] - 应收款项融资增长32.11%，因公司收到客户开具的迪链凭证金额较大 [1] 成本费用控制 - 三费总额（销售/管理/财务费用）1.55亿元，占营收比例15.79%，同比下降2.55个百分点 [1] - 应付职工薪酬下降57.92%，因去年底计提奖金在本期发放 [2] - 应交税费下降37.13%，主要因应交增值税、企业所得税及个人所得税减少 [2] 现金流状况 - 经营活动现金流净额大幅下降144.26%，因购买商品、接受劳务支付的现金增加 [3] - 投资活动现金流净额增长84.67%，因投资支付的现金减少 [4] - 筹资活动现金流净额增长147.45%，因取得借款收到的现金增加及偿还债务支付的现金减少 [4] 机构持仓动向 - 华夏基金旗下多只产品持仓变动显著，其中华夏高端制造混合A持有464.28万股并增仓 [6] - 华夏领先股票、华夏稳盛灵活配置混合等5只基金新进十大持仓名单 [6] - 持有量最大的华夏高端制造混合A规模8.99亿元，近一年净值上涨36.56% [6] 历史业绩参考 - 公司近10年中位数ROIC为2.23%，2024年ROIC为-2.43% [4] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为3700万元，每股收益0.07元 [5]