核心财务表现 - 营业总收入17.32亿元，同比下降6.48% [1] - 归母净利润1648.59万元，同比下降79.07% [1] - 第二季度营业总收入8.59亿元，同比下降18.8%，归母净利润319.12万元，同比下降92.66% [1] 盈利能力指标 - 毛利率11.62%，同比减少29.35% [1] - 净利率1.06%，同比减少76.84% [1] - 每股收益0.09元，同比下降82.0% [1] - 历史净利率中位水平2.94%，产品附加值偏低 [9] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.31亿元，三费占营收比7.57%，同比增加0.93% [1] - 财务费用压力显著，近3年经营活动现金流净额均值为负 [10] 资产质量与运营效率 - 应收账款17.5亿元，同比下降15.14%，但占归母净利润比例达1844.92% [1][10] - 存货同比下降32.66%，主要因在产品减少 [3] - 货币资金5.76亿元，同比增加99.23%，主要因期初募集资金到账 [1][2] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.62元，同比改善56.73% [1] - 经营活动现金流净额同比增加48.12%，因购买商品支付现金减少 [8] - 投资活动现金流净额同比下降411.98%，因募集资金购建长期资产 [8] - 货币资金/流动负债仅为42.62%，现金流覆盖能力较弱 [10] 资本结构与负债 - 有息负债19.15亿元，同比增加30.22% [1] - 有息资产负债率达38.37% [10] - 长期借款同比增加73.15%，因新增借款 [7] - 一年内到期的非流动负债同比增加100.67%，因长期借款重分类 [5] 历史投资回报表现 - 2024年ROIC为5.42%，投资回报一般 [9] - 上市以来ROIC中位数9.01%，2024年为历史最低水平 [9] - 公司业绩主要依赖研发及营销驱动 [9]