核心财务表现 - 营业总收入8.31亿元，同比下降13.98% [1] - 归母净利润-3275.97万元，同比下降1315.98%，由盈转亏 [1] - 第二季度营业总收入4.7亿元，同比下降4.8%，第二季度归母净利润-1443.77万元，同比下降217.95% [1] 盈利能力指标 - 毛利率39.7%，同比提升14.28个百分点 [1] - 净利率-4.11%，同比下降2404.43个百分点 [1] - 扣非净利润-3404.9万元，同比下降1548.59% [1] 成本费用结构 - 三费总额3.18亿元，占营收比38.28%，同比上升12.95% [1] - 销售费用同比微降0.38%，管理费用下降7.5% [5] - 财务收入增长52.55%，主要因利息收入增加 [5] 资产与负债变动 - 货币资金6.44亿元，同比下降28.64% [1] - 应收账款4725.91万元，同比下降37.44% [1] - 应付账款同比增长104.92%，主要因应付货款及运费仓储费增加 [3] - 交易性金融资产增长69.49%，因理财投资增加 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.16元，同比下降54.27% [1] - 经营活动现金流净额下降因收入减少及品牌方代垫款回款减少 [10] - 投资活动现金流净额增长65.37%，因收回理财投资现金增加 [11] - 筹资活动现金流净额增长65.53%，因分配股利金额减少 [11] 特殊项目影响 - 投资收益增长292.71%，因处置金融资产收益增加 [6] - 资产减值损失扩大594.65%，因计提存货跌价准备增加 [8] - 信用减值损失增长112.25%，因计提往来款项减值 [7] - 所得税费用下降234.49%，因报告期业绩亏损 [10] 业务运营背景 - 营业收入下降因合作品牌收入未达预期及部分韩系品牌终止合作 [5] - 公司历史上亏损年份2次，生意模式显示脆弱性 [12] - 业绩主要依靠营销驱动，需关注驱动力实际情况 [12]