公募基金规模与结构 - 截至7月底国内公募基金总规模达35.08万亿元 续创历史新高 为2024年初以来第十次创新高 [1] - 7月货币基金规模增长超3800亿元 股票基金增长超1900亿元 混合基金增长超1300亿元 债券基金下降超480亿元 [1] - 货币基金规模增长主因包括权益市场波动性持续 银行存款利率下调导致资金转移 以及其低门槛低风险高流动性的特性 尤其部分产品结合购物场景满足年轻群体便捷需求 [1] 权益基金表现 - 7月股票基金总份额环比下降114.65亿份 混合基金总份额下降370.59亿份 [1] - 在指数拉动下股票型基金净值增长4.07% 混合基金净值增长3.76% 二者合计规模环比增长超3000亿元 [1] 市场情绪与行业展望 - 市场或持续维持乐观情绪 科技行业如人工智能和半导体受益于技术进步与政策支持 非银金融板块如券商在资本市场改革与交易活跃背景下具备弹性 [2] - 权益资产走高导致股债"跷跷板"效应显现 部分资金从债市转移至权益市场或"固收+"产品 [2] 债券市场动态 - 7月约六成债券型基金（仅初始份额 统计范围3800余只）遭遇净值下跌 [2] - 债基回撤主因包括央行流动性投放放缓 例如7月24日逆回购投放3310亿元但到期4505亿元 净回笼1195亿元 市场资金供给减少压低债券价格 [2] - 债市前期"拥挤交易"风险积累 去年单边牛市催生机构拉长久期与信用利差压缩至历史低位 高度一致持仓结构对利空信号敏感 加剧调整幅度 [3]