总体盈利趋势 - 7月全国规模以上工业企业利润同比下降1.5% 但降幅较6月收窄2.8个百分点 连续两个月收窄 [1] - 1至7月利润累计降幅较上半年收窄0.1个百分点 显示盈利水平持续恢复 [1] 利润率与价格因素 - 1至7月规上工业企业营业收入利润率为5.15% 同比下降0.21个百分点 但降幅较1至6月收窄0.1个百分点 [2] - 煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅分别收窄1.9/1.5/0.8/0.3/0.1个百分点 合计对PPI环比下拉影响减少0.14个百分点 [2] 工业生产与库存动态 - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7% 环比增长0.38% 1至7月累计同比增长6.3% 增速高于去年同期0.4个百分点 [3] - 7月末规上工业企业产成品存货同比增长2.4% 增速较6月末回落0.7个百分点 原材料库存指数和产成品库存指数分别为47.7%和47.4% 较前值回落0.3和0.7个百分点 [3] 行业与企业分化表现 - 7月制造业利润同比增长6.8% 增速较6月加快5.4个百分点 拉动全部规上工业企业利润增速加快3.6个百分点 [4] - 高技术制造业利润由6月同比下降0.9%转为增长18.9% 拉动全部规上工业企业利润增速加快2.9个百分点 [4] - 电子和电工机械专用设备制造业利润同比增长87.9% 计算机整机制造/智能无人飞行器制造/家用清洁卫生电器具制造利润分别增长124.2%/100.0%/29.7% [4] - 规上工业中型和小型企业利润分别由6月同比下降7.8%/9.7%转为增长1.8%/0.5% 私营企业利润同比增长2.6% 高于全部规上工业企业平均水平4.1个百分点 [4] 政策与需求环境 - 反内卷行动和两新政策推动部分行业价格合理回升 对利润率改善产生积极影响 [2] - 抢出口和抢两新对工业增加值保持韧性形成贡献 美国对等关税生效推迟延长了出口时间窗口 [3] - 《保障中小企业款项支付条例》实施提升私营企业回款效率 缓解资金压力并改善利润表现 [5]