行业高景气度与业绩表现 - 光模块行业在AI驱动算力基建升级背景下延续高速增长态势 多家上市公司业绩大涨 [1] - 中际旭创上半年营业收入147.89亿元同比增长36.95% 净利润39.95亿元同比增长69.4% [2] - 新易盛营业收入104.37亿元同比增长282.64% 净利润39.42亿元同比增长355.68% [2] - 天孚通信营业收入24.56亿元同比增长57.84% 净利润8.99亿元同比增长37.46% [2] 市场需求与增长动力 - AI基础设施建设持续加大以太网交换机和高速光模块需求 海外云服务厂商资本开支快速增长 [3] - 国内互联网厂商AI基础设施资本开支大幅增长 政策加码算力产业链助推数字经济发展 [3] - LightCounting预计2030年云数据中心以太网光模块销售突破300亿美元 AI集群应用近200亿美元 [3] - 数通市场成为光模块主要增长动力 AI大模型训练推理需求推动高端产品加速迭代 [4] 技术演进与产能布局 - 行业处于800G主攻1.6T起量阶段 企业需兼顾800G规模交付与1.6T量产能力 [4] - 中际旭创推进铜陵高端光模块产业园项目 同步扩充泰国产能保障全球交付能力 [4] - 新易盛泰国工厂持续扩充产能 头部企业通过研发投入提升高速率产品占比 [4][5] - 中际旭创上半年研发投入5.86亿元同比增长11.12% 重点推进800G/1.6T性能优化及硅光技术 [5] - 新易盛研发投入3.34亿元同比增长157.56% 华工科技研发投入4.61亿元同比增长19% [5] 竞争策略与行业展望 - 头部企业聚集优势资源提升高速率光模块市场占有率 有望在行业浪潮中抢占先机 [3] - 企业需构建低功耗+高良率+快交付体系 将周期红利转化为份额与利润的复利 [6]