基金概况 - 招商瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）A类份额期末净值为2.1429元，C类份额期末净值为2.1257元，总份额为553,763,743.96份 [1][2][3] - 基金合同生效于2019年7月18日，2022年7月18日起转为开放式运作，新增C类份额于2023年2月27日存续 [1][2] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率×60% + 恒生指数收益率×10% + 中证全债指数收益率×30% [2] 投资策略 - 采用灵活资产配置策略，根据宏观经济、货币政策和资本市场环境在股票和其他资产间动态调整比例 [1] - 债券投资策略包括久期策略、收益率曲线策略、个券选择策略和信用策略，对可转换债券等特殊品种采取相应策略 [1] - 权证投资以市场价值分析为基础，配合定价模型寻求合理估值水平，注重收益性、流动性和风险性特征 [1] - 参与股指期货和国债期货投资主要用于套期保值，管理市场风险和改善投资组合风险收益特性 [1][2] 财务表现 - 本期利润为107,571,597.59元，其中已实现收益46,747,861.54元 [2] - A类份额本期净值增长率为10.88%，超越业绩基准8.58个百分点；C类份额增长率为10.54%，超越基准8.24个百分点 [3] - 期末基金资产净值938,570,624.31元，其中股票投资989,510,859.37元，债券投资60,492,719.83元 [2][13] - 累计净值增长率达114.29%，但C类份额自成立以来累计收益为-16.51% [2][3] 投资运作 - 股票投资收益54,401,441.68元，债券投资收益503,794.50元，股利收入9,979,690.24元 [26] - 期间卖出股票成交总额2,160,853,968.34元，买入返售金融资产59,311,000.00元 [13][24] - 通过招商证券交易单元完成股票交易289,175,630.84元，占当期股票交易总额的7.70% [27] 基金管理 - 基金经理陆文凯具有14年证券从业经验，2022年3月加入招商基金管理有限公司 [3][4] - 基金管理费按前一日资产净值1.20%的年费率计提，托管费按0.20%计提 [28] - C类份额销售服务费率为0.60%，本期发生销售服务费954,059.35元 [28] 市场展望与操作 - 基金经理在市场反弹中对科技、军工等涨幅较大方向获利了结，增配地产、消费与周期龙头 [8] - 认为国内经济韧性结合政策托底态度消除了内需不确定性，对广义顺周期资产定价持积极看法 [9] - 海外宏观和政治不确定性仍是市场波动重要因素，将持续跟踪并积极调整组合以降低风险 [9]